Stop loss ja positiokoko: kuinka paljon yhteen treidiin

Useimmat treidaajat miettivät ensin, mitä ostaa. Sitten he miettivät, milloin ostaa. Kysymys ”kuinka paljon” jää viimeiseksi, jos sitä mietitään ollenkaan. Se on väärä järjestys.

Yksittäinen huono treidi ei kaada tiliä. Liian iso huono treidi kaataa. Siksi tämä artikkeli käsittelee kahta asiaa, jotka kuuluvat yhteen: stop lossia, joka päättää mihin tappio loppuu, ja positiokokoa, joka päättää kuinka suuri se tappio on euroina.

Lopussa on laskuesimerkki, jonka voi kopioida omaan taulukkoon.

Mikä stop loss on ja mitä se ei tee

Stop loss on toimeksianto, joka sulkee position automaattisesti, kun hinta osuu ennalta valittuun tasoon. Toimeksianto tarkoittaa ohjetta, jonka annat välittäjälle ostaa tai myydä.

Stop lossin tehtävä on yksinkertainen: se tekee päätöksen sinun puolestasi silloin, kun et itse ole parhaimmillasi. Hinta laskee, sydän hakkaa, ja aivot alkavat keksiä syitä odottaa vielä vähän. Stop ei keksi syitä.

Mitä stop loss ei tee:

• Se ei tee huonosta treidistä hyvää. Se vain rajaa, kuinka huono siitä tulee.
• Se ei takaa tarkkaa myyntihintaa. Tästä lisää alempana.
• Se ei auta, jos siirrät sitä aina, kun hinta lähestyy.

Stop-toimeksiannon tyypit

Nimet vaihtelevat alustoittain, mutta perustyyppejä on kolme. Tarkista oman alustasi ohjeista, miten ne siellä toimivat.

• Stop (stop market): kun hinta osuu stop-tasoon, toimeksianto muuttuu markkinatoimeksiannoksi. Positio suljetaan seuraavaan saatavilla olevaan hintaan. Toteutuminen on todennäköistä, hinta ei ole varma.
• Stop limit: kun hinta osuu stop-tasoon, syntyy rajahintainen toimeksianto. Rajahinta tarkoittaa huonointa hintaa, jolla suostut myymään. Hinta on hallinnassa, mutta toteutuminen ei ole varmaa. Jos hinta hyppää rajasi ohi, jäät positioon.
• Trailing stop: stop, joka seuraa hintaa sovitun etäisyyden päässä. Jos hinta nousee, stop nousee perässä. Jos hinta laskee, stop pysyy paikallaan.

Aloittelijalle tavallinen stop on yleensä selkein. Se tekee sen, mitä lupaa: vie ulos.

Mihin stop loss asetetaan

Tämä on kohta, jossa moni menee pieleen. Stopin paikka ei ole ”10 % alempana”, koska se kuulostaa sopivalta. Stopin paikka on se hinta, jossa treidin idea on todistetusti väärässä.

Kolme tapaa löytää se:

1. Rakenne. Jos ostit, koska hinta pomppasi tukitasolta, idea on väärässä, kun hinta putoaa tason alle. Stop menee vähän tason alle, ei tasolle. Tasoista lisää artikkelissa tuki- ja vastustasot.
2. Volatiliteetti. Volatiliteetti tarkoittaa, kuinka paljon hinta tavallisesti heiluu. Jos osake heiluu päivässä euron, 20 sentin stop on arpajaiset. Se laukeaa tavallisesta kohinasta.
3. Aika. Joskus idea vanhenee. Jos hinta ei ole tehnyt mitään viikkoon, sekin on tieto.

Mitä stop ei ole: toiveajattelua. Jos stop on niin kaukana, että tappio olisi liian iso, ratkaisu ei ole siirtää stoppia lähemmäs. Ratkaisu on pienentää positiota. Ja siihen tarvitaan laskentaa.

Positiokoko: riski ensin, sitten kappalemäärä

Positiokoko tarkoittaa, kuinka paljon ostat tai myyt: kappaleita, sopimuksia tai euroja. Sitä ei valita tunteella. Se lasketaan kolmesta luvusta:

1. Tilin koko. Paljonko treiditilillä on rahaa.
2. Riski per treidi. Paljonko olet valmis menettämään yhdessä treidissä, jos stop laukeaa. Usein se ilmaistaan prosentteina tilistä.
3. Etäisyys stoppiin. Kuinka monta euroa sisääntulon ja stopin välillä on yhtä osaketta kohden.

Kaava on:

positiokoko = (tilin koko × riskiprosentti) / etäisyys stoppiin

Kaavassa on yksi kaunis asia. Se tekee jokaisesta treidistä samankokoisen riskin, vaikka stopit olisivat eri etäisyyksillä. Kaukainen stop tarkoittaa pientä positiota. Lähellä oleva stop tarkoittaa isompaa.

Paljonko prosenttia sitten? Siihen ei ole virallista lukua. Monet treidaajat puhuvat pienistä prosenteista, koska silloin pitkäkään tappioputki ei vie tiliä. Mun mielestä tärkeintä on, että luku on päätetty etukäteen ja se on sama joka kerta.

Laskuesimerkki: 1 %:n riski 5 000 €:n tilillä

Yksi asia vielä: riski per treidi ei kerro koko totuutta, jos sinulla on monta positiota auki yhtä aikaa. Oletetaan, että sinulla on viisi treidiä auki ja jokaisessa riski on 50 €. Jos kaikki ovat saman toimialan osakkeita, ne voivat laskea yhtä aikaa samasta uutisesta. Silloin todellinen riski on lähempänä 250 euroa kuin 50 euroa. Moni treidaaja päättää siksi myös ylärajan sille, paljonko riskiä voi olla auki kerralla yhteensä. Se on yksi rivi lisää sääntöihin, ja se säästää paljon selittelyä myöhemmin.

Huomaa, ettei esimerkissä kysytty kertaakaan, kuinka varma olet treidistä. Varmuus ei kuulu kaavaan. Se on hyvä, koska varmuus on yleensä suurimmillaan juuri ennen virhettä.

Vipu muuttaa laskun

Vivullisissa tuotteissa, kuten CFD:issä, sama kaava toimii, mutta yksi asia muuttuu. Vipu tarkoittaa, että avaat position, joka on suurempi kuin tilillä oleva vakuus. Vakuutta kutsutaan marginaaliksi.

Vipu ei muuta riskiä per treidi, jos lasket positiokoon oikein. Se muuttaa sitä, kuinka helposti voit avata liian ison position. Ilman vipua 5 000 €:n tilillä ei voi ostaa 20 000 €:n edestä. Vivulla voi. Siksi kaava on vivun kanssa vielä tärkeämpi.

Jos tilin vakuus ei riitä, alusta voi sulkea position itse. Siitä enemmän artikkeleissa vipu ja marginaali ja margin call ja pakkosulku.

Riski/tuotto-suhde ja miksi se ei yksin riitä

Riski/tuotto-suhde kertoo, paljonko voit voittaa suhteessa siihen, mitä riskeeraat. Jos riski on 50 € ja tavoite 100 €, suhde on 1:2.

Suhde on hyödyllinen mittari, mutta se valehtelee helposti. Tavoitteen voi aina siirtää kauemmas, ja paperilla suhde paranee. Markkina ei kuitenkaan lue sinun paperiasi. Jos tavoite on niin kaukana, ettei hinta käytännössä koskaan pääse sinne, hyvä suhde on pelkkä luku.

Siksi suhdetta pitää katsoa yhdessä osumatarkkuuden kanssa. Osumatarkkuus tarkoittaa, kuinka moni treidi päättyy voitolle. Omat luvut näet vain, jos kirjaat treidit ylös. Ohjeet: treidauspäiväkirja.

Liukuma ja aukot: milloin stop ei toteudu hinnallaan

Liukuma tarkoittaa eroa hinnan, jolla halusit kaupan toteutuvan, ja hinnan, jolla se oikeasti toteutui. Nopeassa markkinassa stop-toimeksianto voi toteutua huonommalla hinnalla kuin stop-taso.

Aukko on vielä ikävämpi. Aukko syntyy, kun hinta avautuu eri tasolle kuin mihin se edellisenä päivänä sulkeutui. Esimerkiksi huono uutinen yön aikana voi saada osakkeen avautumaan selvästi stopin alapuolelle. Stop laukeaa avauksessa, mutta hinta on jo kaukana.

Mitä asialle voi tehdä:

• Hyväksy, että tappio voi joskus olla suunniteltua isompi, ja jätä siihen varaa.
• Mieti, pidätkö position auki yön yli tai tulosjulkistuksen yli.
• Älä käytä koko riskibudjettia yhteen treidiin, vaikka kaava antaisi siihen luvan.

Stopin siirtäminen kauemmas kesken treidin on oma lukunsa. Se on yksi yleisimmistä virheistä, ja siitä on enemmän artikkelissa treidauspsykologia.

Usein kysytyt kysymykset