Mikä on CFD ja miten se toimii

CFD on lyhenne sanoista contract for difference. Suomeksi se on hinnanerosopimus. Nimi kertoo melkein kaiken: sovit välittäjän kanssa, että maksatte toisillenne hinnan muutoksen. Itse osaketta, öljytynnyriä tai valuuttaa et omista hetkeäkään.

Kuulostaa yksinkertaiselta, ja periaatteessa se onkin. Mutkat tulevat vivusta, kuluista ja siitä, että vastapuolesi on välittäjä eikä pörssi. Ne ovat myös syy, miksi jokaisen CFD-välittäjän on kerrottava riskivaroituksessa, kuinka suuri osa sen asiakkaiden tileistä menettää rahaa.

Tässä artikkelissa käydään läpi, miten CFD-kaupankäynti toimii, millä sillä voi käydä kauppaa, mitä se maksaa ja kenelle se ei sovi. Mukana on laskuesimerkki samasta treidistä ilman vipua ja vivulla.

CFD lyhyesti: sopimus hinnan muutoksesta

Kohde-etuus tarkoittaa sitä asiaa, jonka hintaan sopimus perustuu. Se voi olla osake, indeksi, valuuttapari tai raaka-aine. CFD seuraa kohde-etuuden hintaa, mutta sinä et osta itse kohdetta.

Kun avaat CFD-position, sovit välittäjän kanssa avaushinnasta. Kun suljet sen, katsotaan sulkuhinta. Ero kerrotaan positiosi koolla, ja se on voittosi tai tappiosi. Siinä se. Ei osakekirjaa, ei arvo-osuustiliä, ei yhtiökokouskutsua.

Miksi kukaan sitten käyttää tällaista? Syitä on kolme. Positioon tarvitaan vähemmän omaa rahaa vivun ansiosta. Laskusta voi hyötyä yhtä helposti kuin noususta. Ja samalta tililtä pääsee käsiksi osakkeisiin, indekseihin, valuuttoihin ja raaka-aineisiin. Jokainen näistä on myös tapa tehdä virheitä nopeammin ja useammalla markkinalla kerralla.

Tästä seuraa pari käytännön asiaa. Koska et omista osaketta, sinulla ei ole äänioikeutta yhtiössä. Osinkojen kohdalla välittäjät tekevät yleensä tilille hyvityksen tai veloituksen, mutta käytännöt vaihtelevat, joten ne pitää tarkistaa omalta välittäjältä.

Miten CFD-treidi toimii: osto (long) ja myynti (short)

CFD:ssä voit aloittaa kumpaan suuntaan tahansa.

• Osto eli long: avaat position, koska uskot hinnan nousevan. Jos hinta nousee, voitat. Jos se laskee, häviät.
• Myynti eli short: avaat position, koska uskot hinnan laskevan. Jos hinta laskee, voitat. Jos se nousee, häviät.

Oletetaan, että avaat shortin osake-CFD:hen 100 osakkeella hinnassa 30,00 €. Jos hinta laskee 28,50 euroon, voitto on 100 × 1,50 € = 150 €. Jos hinta nouseekin 31,50 euroon, tappio on saman verran eli 150 €. Long-position laskut menevät samalla tavalla, vain toisin päin.

Short on CFD:ssä yhtä helppo avata kuin long. Se on yksi syy tuotteen suosioon. Se on myös yksi syy, miksi moni aloittelija kokeilee shorttia ennen kuin on ymmärtänyt longia. Nousuun tottunut aivo ei aina pysy mukana, kun voitto tulee laskusta.

Jokaisessa CFD-hinnassa on kaksi lukua: myyntihinta (bid) ja ostohinta (ask). Niiden välistä eroa kutsutaan spreadiksi. Kun avaat position, olet heti spreadin verran miinuksella. Hinnan pitää ensin kulkea tuo matka sinun suuntaasi, ennen kuin olet nollilla.

Positiota ei ole pakko sulkea samana päivänä. Jos pidät sen auki yön yli, välittäjä veloittaa yleensä rahoituskulun. Siitä lisää alempana.

Laskuesimerkki: osake-CFD ilman vipua ja vivulla

Vipu tarkoittaa, että voit avata position, joka on suurempi kuin siihen sidottu raha. Sidottua rahaa kutsutaan marginaaliksi eli vakuudeksi. Suomessa vähittäisasiakkaan alkumarginaali yksittäisen osakkeen CFD:lle on Finanssivalvonnan päätöksen mukaan 20 % position arvosta. Se vastaa vipua 1:5.

Laskusta kannattaa huomata yksi asia. Vipu ei tee treidistä parempaa. Se tekee siitä isomman suhteessa tiliin. Moni aloittelija katsoo vain riviä +20 % ja unohtaa, että rivi −20 % on yhtä todennäköinen. Vivusta tarkemmin artikkelissa vipu ja marginaali.

Mun mielestä vipu kannattaa pitää pienempänä kuin alusta sallii. Enimmäisvipu on raja, ei suositus.

Mihin CFD:llä voi käydä kauppaa

CFD-sopimuksia tehdään monenlaisille kohde-etuuksille. Tavallisimmat ryhmät:

• Osakkeet: yksittäiset yhtiöt eri pörsseistä.
• Indeksit: esimerkiksi DAX tai S&P 500. Indeksi on monen osakkeen hinnoista laskettu luku.
• Valuutat: valuuttaparit, kuten EUR/USD. Hinta kertoo, montako dollaria yhdellä eurolla saa.
• Raaka-aineet: esimerkiksi kulta ja öljy.

Kohde-etuus vaikuttaa vipuun. Mitä heiluvampi kohde-etuus on, sitä pienempi vipu vähittäisasiakkaalle sallitaan. Suomessa Finanssivalvonnan päätöksen mukaiset enimmäisvivut ovat 1:30 tärkeimmissä valuuttapareissa, 1:20 pääindekseissä, muissa valuuttapareissa ja kullassa, 1:10 muissa raaka-aineissa ja osakeindekseissä, 1:5 yksittäisissä osakkeissa ja 1:2 kryptovaluutoissa. Kryptovarat ovat erittäin volatiileja, eikä niille ole talletussuojaa.

CFD seuraa kohde-etuuden hintaa, joten myös aukioloajat tulevat yleensä kohde-etuudesta. Osake-CFD:n hinta liikkuu pääosin silloin, kun osakkeen oma pörssi on auki. Jos yhtiö julkaisee huonon uutisen yöllä, hinta voi aamulla avautua aivan eri tasolle kuin mihin se illalla jäi. Valuutoilla kauppaa käydään yleensä arkisin ympäri vuorokauden, mutta viikonlopun yli syntyy samanlainen aukko.

Välittäjien valikoima vaihtelee paljon. Mitä tietty välittäjä tarjoaa, kannattaa katsoa sen omasta tuotelistasta. Välittäjien vertailu löytyy sivulta paras CFD-välittäjä, ja kaikki sivuston alustat ovat sivulla treidausalustat vertailussa.

Kulut lyhyesti

CFD-kaupankäynnin kulut tulevat yleensä kolmesta paikasta:

1. Spread: ostohinnan ja myyntihinnan ero. Maksat sen joka kerta, kun avaat ja suljet.
2. Yönylirahoitus: kulu, joka veloitetaan, kun positio on auki yön yli. Se lasketaan position koko arvosta, ei pelkästä marginaalista. Siksi se kasvaa nopeasti vivun kanssa.
3. Muut maksut: komissiot, valuutanvaihto ja mahdolliset tilimaksut.

Yksittäinen kulu näyttää pieneltä. Sata pientä kulua ei näytä. Kulujen laskenta esimerkkien kanssa on artikkelissa CFD-kulut.

Riskit: vipu, vastapuoli ja nopeat tappiot

CFD:n riskit eivät ole salaisuus. Ne lukevat varoituksessa, joka on pakko näyttää.

Vipu. Jo yllä nähtiin, että 10 %:n lasku osakkeessa vie vivulla puolet vakuudesta. Valuutoissa ja indekseissä vipu voi olla vielä suurempi, joten pienempi liike riittää samaan.

Pakkosulku. Suomessa välittäjän on suljettava positiot, kun tilin varat laskevat alle puoleen avoimien positioiden alkumarginaalista. Sen tarkoitus on estää tiliä valumasta tyhjäksi, mutta se myös realisoi tappion juuri silloin, kun hinta on sinua vastaan.

Vastapuoli. CFD:llä käydään kauppaa yleensä välittäjän kanssa eikä pörssissä. ESMA:n sijoittajavaroituksen mukaan vastapuoliriski on silloin välittäjässä. Jos välittäjällä menee huonosti, se on sinunkin ongelmasi.

Nopeus. Vivullinen positio voi menettää ison osan arvostaan minuuteissa. Hidas reagointi on tässä tuotteessa kallis ominaisuus.

Miksi suurin osa tileistä häviää ja mitä ESMA:n rajoitukset muuttivat, käydään läpi artikkelissa CFD-riskit ja ESMA:n rajoitukset.

Kenelle CFD ei sovi

CFD ei ole pahis. Se on työkalu, jolla voi tehdä nopeasti isoja liikkeitä. Juuri siksi se ei sovi kaikille. Mun mielestä CFD ei sovi, jos:

• et osaa vielä sanoa ennen treidiä, mihin tappio loppuu ja kuinka monta euroa se on
• rahat ovat sellaisia, joita tarvitset vuokraan tai ruokaan
• etsit pitkäaikaista sijoitusta. Rahoituskulut kertyvät joka yö, ja pitkässä pidossa ne syövät tuottoa
• et ole kokeillut treidausta demotilillä ja kirjannut tuloksiasi ylös
• haluat jännitystä. Sen saa halvemmalla muualta

Jos tunnistit itsesi listasta, se ei ole häpeä. Se on hyvä syy odottaa.

Usein kysytyt kysymykset