Liukuva keskiarvo, RSI ja MACD: teknisen analyysin indikaattorit selkokielellä

Melkein jokaisen treidaajan ensimmäinen kaavio näyttää samalta. Hinta on jossain alla, ja sen päällä on viisi viivaa, kaksi käyrää ja histogrammi. Kaavio näyttää ammattimaiselta. Päätöksiä se ei helpota yhtään.

Tämä artikkeli käy läpi kolme suosituinta teknisen analyysin indikaattoria: liukuvan keskiarvon, RSI:n ja MACD:n. Indikaattori on laskukaava, joka muuttaa hintahistorian yhdeksi luvuksi tai viivaksi. Katsotaan, mitä kukin oikeasti mittaa, miten ne luetaan ja missä ne pettävät.

Lopuksi lasketaan viiden päivän liukuva keskiarvo käsin. Se kuulostaa tylsältä, mutta sen jälkeen indikaattori ei ole enää musta laatikko.

Indikaattori on johdannainen hinnasta, ei ennustus

Kaikki tämän artikkelin indikaattorit syövät samaa ruokaa: päätöskursseja. Päätöskurssi on hinta, jolla kaupankäynti päättyi jakson lopussa, esimerkiksi päivän viimeinen kauppahinta. Kaava pyörittää näitä lukuja ja piirtää tuloksen kaavioon.

Tästä seuraa yksi tärkeä asia. Indikaattori ei tuo kaavioon uutta tietoa. Se näyttää saman hinnan eri kulmasta. Joskus se kulma on hyödyllinen, koska ihmissilmä on huono arvioimaan keskiarvoja ja liikkeen voimaa pelkästä hintakäyrästä.

Indikaattori ei siis ennusta. Se kuvaa sitä, mitä on jo tapahtunut, ja treidaaja tekee siitä omat johtopäätöksensä. Jos tekniikan perusteet ovat vielä hakusessa, aloita artikkelista teknisen analyysin perusteet.

Mä käyttäisin indikaattoria apuvälineenä enkä päätöksentekijänä. Hinta ja tasot ensin, viivat sitten.

Liukuva keskiarvo: SMA ja EMA

Liukuva keskiarvo on viimeisten jaksojen hintojen keskiarvo, joka lasketaan uudelleen jokaisen uuden jakson jälkeen. ”Liukuva” tarkoittaa, että vanhin hinta putoaa pois ja uusin tulee tilalle. Viiva siis kulkee hinnan mukana, mutta tasaisemmin.

SMA eli yksinkertainen liukuva keskiarvo

SMA (simple moving average) laskee jakson hinnat yhteen ja jakaa ne jakson pituudella. Jokainen päivä painaa yhtä paljon. 20 päivän SMA:ssa kolmen viikon takainen päivä on yhtä tärkeä kuin eilinen.

EMA eli eksponentiaalinen liukuva keskiarvo

EMA (exponential moving average) antaa enemmän painoa uusimmille hinnoille. Siksi se reagoi nopeammin, kun hinta kääntyy. Kääntöpuoli on se, että EMA myös hermostuu helpommin pienestä heilunnasta.

Kumpikaan ei ole parempi. SMA on rauhallisempi ja EMA nopeampi. Valinta riippuu siitä, haluatko vähemmän vääriä hälytyksiä vai aikaisemman signaalin. Molempia ei saa.

Mitä keskiarvosta luetaan

• Suunta. Nouseva keskiarvo kertoo, että hinnat ovat keskimäärin nousseet valitulla jaksolla.
• Hinnan paikka. Kun hinta pysyy keskiarvon yläpuolella, moni tulkitsee trendin nousevaksi.
• Risteykset. Risteys tarkoittaa hetkeä, jolloin lyhyempi keskiarvo ylittää tai alittaa pidemmän. Ylöspäin menevä risteys luetaan nousun merkiksi, alaspäin menevä laskun.

Risteyksissä on yksi ongelma. Ne tulevat aina myöhässä, koska molemmat viivat ovat keskiarvoja menneestä. Sivuttaisliikkeessä viivat risteävät edestakaisin, ja jokainen risteys näyttää signaalilta. Moni treidaaja on ostanut risteyksestä, myynyt seuraavasta ja maksanut kulut molempiin suuntiin. Kaavio näytti varmalta joka kerta.

Keskiarvo toimii myös dynaamisena tasona, jonka kohdalla hinta joskus pysähtyy. Lue tasoista lisää artikkelista tuki- ja vastustasot.

RSI: mitä yliostettu ja ylimyyty oikeasti tarkoittavat

RSI (relative strength index) on oskillaattori. Oskillaattori on indikaattori, joka liikkuu kiinteiden rajojen välissä, RSI:n tapauksessa nollan ja sadan. Se vertaa nousupäivien keskimääräistä nousua laskupäivien keskimääräiseen laskuun.

Yleinen oletusasetus on 14 jaksoa. Kaava on lyhyesti tämä: ensin lasketaan suhdeluku RS, joka on keskimääräinen nousu jaettuna keskimääräisellä laskulla. Sitten RSI = 100 − 100 / (1 + RS). Mitä enemmän nousut ovat hallinneet, sitä lähempänä sataa luku on.

Yleisimmät rajat ovat 70 ja 30:

• Yli 70 luetaan yliostetuksi. Yliostettu tarkoittaa, että hinta on noussut lyhyessä ajassa voimakkaasti.
• Alle 30 luetaan ylimyydyksi. Hinta on laskenut lyhyessä ajassa voimakkaasti.

Ja tässä tulee se kohta, jossa moni polttaa näppinsä. Yliostettu ei tarkoita ”liian kallis” eikä ”kääntyy kohta”. Vahvassa nousutrendissä RSI voi pysyä yli 70:n pitkään, ja joka kerta myyntiin hyppäävä treidaaja saa katsoa sivusta, kun hinta jatkaa ylöspäin. RSI kertoo, että liike on ollut voimakas. Se ei kerro, milloin liike loppuu.

Hyödyllisempää on usein katsoa, mitä RSI tekee suhteessa hintaan. Jos hinta tekee uuden huipun mutta RSI jää edellistä huippuaan alemmas, liikkeen voima on heikentynyt. Tätä kutsutaan divergenssiksi eli eroavuudeksi. Sekään ei ole ajoitussignaali, vaan muistutus katsoa tarkemmin.

MACD: kaksi keskiarvoa ja niiden erotus

MACD (moving average convergence divergence) näyttää nimeltään monimutkaiselta, mutta idea on yksinkertainen. Se on kahden eksponentiaalisen keskiarvon erotus. Yleinen oletusasetus on 12, 26 ja 9.

MACD koostuu kolmesta osasta:

1. MACD-viiva on 12 jakson EMA miinus 26 jakson EMA. Kun lyhyt keskiarvo on pitkän yläpuolella, viiva on positiivinen.
2. Signaaliviiva on MACD-viivan oma 9 jakson EMA. Se on siis keskiarvo keskiarvojen erotuksesta.
3. Histogrammi on MACD-viivan ja signaaliviivan erotus pylväinä. Se näyttää, kasvaako vai pieneneekö ero.

Tavallisimmat lukutavat ovat MACD-viivan risteys signaaliviivan kanssa ja MACD-viivan siirtyminen nollan yli tai ali. Nollaraja tarkoittaa käytännössä samaa kuin se, että 12 ja 26 jakson keskiarvot risteävät.

Tästä näkee, miksi MACD ei ole liukuvasta keskiarvosta riippumaton mittari. Se on rakennettu keskiarvoista, joten se perii niiden viiveen. Signaaliviiva lisää siihen vielä yhden kerroksen tasoitusta. MACD on hyvä näyttämään trendin voiman muutosta, mutta huono kertomaan tarkkaa käännekohtaa.

Laskuesimerkki: viiden päivän liukuva keskiarvo käsin

Lasketaan yksinkertainen liukuva keskiarvo itse. Sen jälkeen ymmärrät, mitä kaavion viiva oikeasti piirtää ja miksi se on aina hinnan perässä.

Katso päivää 7. Hinta laski 10,60 eurosta 10,50 euroon, mutta keskiarvo nousi silti. Syy on se, että pois pudonnut hinta (10,20 €) oli pienempi kuin uusi hinta. Keskiarvo ei reagoi pelkästään tähän päivään vaan siihen, mitä viiden päivän ikkunasta putoaa pois.

Tämä on liukuvan keskiarvon viive pienoiskoossa. Jos hinta kääntyy laskuun, keskiarvo voi nousta vielä päivän tai kaksi. Mitä pidempi jakso, sitä pidempi viive.

Sama periaate näkyy eri aikaväleillä. Päivätreidaaja voi katsoa viiden minuutin kynttilöistä laskettua keskiarvoa, swing-treidaaja päiväkynttilöitä. Kaava on sama, vain jakso vaihtuu. Aikaväleistä enemmän artikkelissa päivätreidaus vs. swing-treidaus.

Miksi kolme indikaattoria ei ole kolme kertaa parempi

Tässä kohtaa houkutus on suuri. Jos yksi indikaattori auttaa vähän, kolme auttaa varmasti kolme kertaa enemmän. Ei auta.

Liukuva keskiarvo, RSI ja MACD lasketaan kaikki samoista päätöskursseista. Kun hinta nousee voimakkaasti, kaikki kolme näyttävät ”nousua” suunnilleen samaan aikaan. Ne eivät ole kolme riippumatonta todistajaa, vaan sama todistaja kolmessa eri hatussa.

Mitä enemmän indikaattoreita, sitä useammin ne ovat myös erimielisiä. Silloin treidaaja valitsee sen, joka sattuu tukemaan valmiiksi päätettyä treidiä. Se ei ole analyysia, se on vahvistusharhaa. Vahvistusharha tarkoittaa taipumusta etsiä tietoa, joka tukee omaa mielipidettä.

Toimivampi tapa on valita yksi tai kaksi indikaattoria, joilla on eri tehtävä. Esimerkiksi:

• liukuva keskiarvo kertoo trendin suunnan
• RSI kertoo, onko liike kiihtymässä vai hiipumassa
• hinta, tasot ja kynttiläkuviot kertovat, missä ja milloin

Kirjaa samalla ylös, millä asetuksilla treidaat. Jos vaihdat asetuksia aina, kun edellinen treidi meni pieleen, lopulta kaaviossa on täydellinen indikaattori menneisyydelle eikä mitään tulevalle.

Yksi varoitus vielä. Somessa kiertää paljon kuvia, joissa risteys tai RSI-raja näyttää osuneen täydellisesti. Ne on valittu jälkikäteen. ESMA on varoittanut riskeistä, kun kaupankäyntipäätökset perustuvat pelkästään sosiaalisessa mediassa jaettuihin näkemyksiin ja epävirallisiin suosituksiin. ESMA on myös todennut, että pelillistäminen eli peleistä tutut palkinnot ja efektit kaupankäyntisovelluksissa voi saada sijoittajat käymään kauppaa ymmärtämättä riskejä. Värikäs indikaattori ei muuta tätä.

Usein kysytyt kysymykset